Các chuyên gia của Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách (VERP) đã nhận định tại lễ công bố báo cáo kinh tế thường niên 2016 diễn ra sáng 10/5 rằng ngân hàng đang đối mặt với “bẫy thanh khoản” ngoại tệ. Tại Hà Nội.
Kết hợp nền kinh tế, vốn, tiền tệ, phát triển thị trường tài sản … Năm 2015, có một số điều đáng nói trong báo cáo do TS Nguyễn Đức Thành, Viện trưởng VEPR trình bày. Việc điều chỉnh chính sách tỷ giá, đặc biệt là việc “rút” lãi suất cho vay bằng đô la Mỹ về 0% đã đặt ra thách thức cho hệ thống ngân hàng. — Quan điểm về việc các ngân hàng gặp “bẫy thanh khoản” ngoại hối luôn là chủ đề bị chỉ trích gay gắt. Ảnh: NDO
“Ngay cả khi lãi suất đô la Mỹ giảm xuống rất thấp, thậm chí về 0% thì người dân vẫn mua đô la Mỹ, hoặc các công ty sẽ vay lá chắn thay cho đô la Mỹ”, TS Nguyễn Đức Thành nhấn mạnh, dù lãi suất có giảm Ở mức rất thấp, các ngân hàng thương mại không thể cho vay. Toàn bộ hệ thống ngân hàng phải đối mặt với bẫy thanh khoản của ngoại tệ.
Hậu quả của “bẫy thanh khoản tiền tệ” là các ngân hàng phải chuyển đô la Mỹ ra nước ngoài để thu lãi, do đó làm mất giá tiền tệ. Điều này cũng giải thích cho dòng tiền gửi cao bất thường trong quý 3/2015. Theo vị chuyên gia này, nếu có thì lượng tiền chuyển từ các ngân hàng thương mại nước ngoài về nước xấp xỉ 7,3 tỷ USD. — Lo ngại việc “lưu thông”, mất kiểm soát ngoại tệ ra nước ngoài, nhưng các chuyên gia cũng thở phào nhẹ nhõm: “Việt Nam kiểm soát các tài khoản chuyển ngoại tệ nên người Việt Nam gửi tiền ra nước ngoài không dễ. Bạn có thể thử Không dễ dàng để gửi 15 đô la Mỹ ra nước ngoài, nhưng điều này là sử dụng chênh lệch lãi suất của người nước ngoài (chứ không phải Việt Nam hoặc một số đại gia) để gửi vào ngân hàng nước ngoài. Các ngân hàng có “con đường” riêng và hoạt động nằm trong hoạt động tài chính của ngân hàng Vị này cho biết, từ quý IV / 2015, do chính sách bình ổn của Ngân hàng Quốc gia, lượng tiền này sẽ không còn “chảy” ra nước ngoài.
Điều này đáng lên án hệ thống ngân hàng đã rơi vào “bẫy” Tiến sĩ Cấn Văn Lực, Phó tổng giám đốc Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), cho rằng Ngân hàng Việt Nam gửi 7,3 tỷ đô la Mỹ trong một quý là bình thường, điều này không chính xác vì chi phí xuất nhập khẩu của công ty cần được thanh toán vào cuối mỗi năm. Mức độ kinh tế của Trung Quốc.
“Ông lớn” được ông Lực dẫn chứng mỗi năm BIDV cần 15 tỷ USD để chi trả cho chi phí xuất nhập khẩu, hay Vietcombank khác cần 30 tỷ USD … Ngoài ra, trong quý 3/2015, Thị trường đã gặp phải rủi ro tỷ giá hối đoái cao “Chúng tôi phải điều chỉnh chính sách tỷ giá hối đoái ba lần, và các chủ ngân hàng luôn cần dự trữ tiền tệ để tránh rủi ro tỷ giá hối đoái. “Ông Luke nói. Phó tổng giám đốc BIDV cũng cho rằng đây là cách tính kinh doanh của bất kỳ công ty nào.” Mặc dù lãi suất trong nước chỉ 0,25% / năm rồi giảm về 0% / năm, nhưng lãi suất ở nước ngoài là 0,5 – 0,6% / năm. … Ngân hàng chọn chuyển tiền đến quốc gia đó. Hoàn cảnh bên ngoài rất bình thường. Khi ông Luke nhận xét: “Khi chúng tôi kinh doanh“ nước đến chân chảy ”, lãi suất tăng rồi mới phát hành.” “Theo thống kê của chúng tôi, đến cuối năm 2015, ngân hàng vẫn cho vay ngoại tệ huy động theo quy định. Trước khi số dư được phục hồi, họ luôn cho vay 1,2 đồng, do đó họ cho vay rất tốt và sẽ không rơi vào bẫy thanh khoản tiền tệ đã được báo cáo trong báo cáo. “TS Cấn Văn Lực kết luận:
Ngoài lịch sử tỷ giá hối đoái, Theo số liệu của nhóm chuyên gia, dự trữ ngoại hối sụt giảm trong năm 2015. Đặc biệt trong quý III, con số này giảm xuống còn 6,7 tỷ đô la Mỹ. Tỷ lệ dự trữ ngoại hối nhập khẩu hàng tháng giảm xuống còn 2,1 tháng (thấp hơn mức khuyến nghị của các tổ chức quốc tế là 3-4 tháng).
Tín dụng tăng và ổn định so với năm 2014, đạt 17,3%. Việc huy động vốn không đủ đã tạo ra chênh lệch cung cầu, khiến lãi suất trên thị trường liên ngân hàng và lãi suất huy động ngân hàng thương mại tăng. Năm 2015, cung tiền tiếp tục tăng chậm, chỉ đạt 16,23%. Tuy nhiên, nếu mức tăng cao hơn các năm trước có thể gây áp lực lên lạm phát trong năm 2016. Trong năm, lãi suất điều hành được duy trì ổn định và hoạt động rút tiền nội tệ được thực hiện qua kênh tín phiếu. thường xuyên. Trên cơ sở phân tích số liệu kinh tế năm 2015, các chuyên gia dự đoán do tác động của giá dầu và giá dịch vụ hành chính tăng, lạm phát năm 2016 sẽ tăng trở lại từ 4% lên 4,5%. .. Tương ứng với mức lạm phát này, tăng trưởng GDP có thể đạt 6,05%. Trong chương trình “rTS Nguyễn Đức Thành nhấn mạnh, tính rộng hơn, tăng trưởng GDP năm 2016 có thể đạt khoảng 6,38%, nhưng khó đạt mục tiêu 6,5% mà Quốc hội đề ra. Khuyến nghị của báo cáo là tăng cường kỷ luật tài khóa vào năm 2016 để giảm thâm hụt ngân sách. Đồng thời, cần có các giải pháp chính sách mạnh mẽ để giảm chi tiêu hiện tại. Và đẩy nhanh quá trình thương mại hóa giá cả hàng hóa và dịch vụ công cộng.
Ngoài ra, cần kiểm soát tốc độ tăng trưởng và chất lượng tín dụng để tránh duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng thời gian qua. Thời gian quá lâu dẫn đến hình thành bong bóng tài sản theo chu kỳ.
Đóng góp về quan điểm của các công cụ quản lý thế chấp đã làm nổi bật ông Nguyễn Xuân Thành, Giám đốc Chương trình Giáo dục Kinh tế Fulbright. Dòng vốn vào thị trường bất động sản cần được kiểm soát thông qua chính sách lãi suất hơn là các chính sách hành chính. Ông Thành chỉ rõ: “Không nên dùng mệnh lệnh hành chính để kiểm tra tín dụng bất động sản.” Ông nhấn mạnh, chủ đề của báo cáo thường niên kinh tế Việt Nam 2016 là “Xây dựng nền tảng mới cho tăng trưởng. Nền kinh tế đang vận hành trong bối cảnh thực hiện kế hoạch 5 năm 2016 – 2020 và bước vào một giai đoạn mới của hội nhập quốc tế, tuy nhiên, có nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế giảm năng suất đều đặn trong 5 năm qua. trong. Điều này cho thấy cần phải tạo ra một nền tảng mới và thực sự hiệu quả cho tăng trưởng trung và dài hạn. Báo cáo kinh tế thường niên năm 2016 của Việt Nam được chia thành 7 chương, tính đến cuối tháng 12 năm 2015, dữ liệu và thông tin đã được cập nhật, và một số vấn đề quan trọng đã được cập nhật vào cuối quý 1 năm 2016. -Anh Minh