Các chuyên gia của Viện Kinh tế và Chính trị (VERP) đã nói với ngân hàng tại lễ công bố báo cáo kinh tế thường niên 2016 diễn ra vào sáng ngày 10/5 rằng họ phải đối mặt với một “bẫy thanh khoản” trong ngoại hối. Tại Hà Nội.

Kết hợp với sự phát triển của nền kinh tế, vốn, tiền tệ và thị trường tài sản … Trong năm 2015, báo cáo đáng chú ý của Giám đốc VEPR, Tiến sĩ Nguyễn Đức Thành, bao gồm việc điều chỉnh chính sách tỷ giá hối đoái, đặc biệt là việc “rút lãi suất các khoản vay bằng đô la Mỹ” “Việc về 0% khiến hệ thống ngân hàng gặp thách thức. — Quan điểm về việc các ngân hàng gặp “bẫy thanh khoản” ngoại hối luôn là chủ đề bị các ngân hàng chỉ trích mạnh mẽ. Ảnh: NDO

Ngay cả khi lãi suất đồng đô la giảm xuống mức rất thấp, thậm chí là 0%, người dân vẫn sẽ mua đô la, hoặc các công ty sẽ mượn lá chắn thay vì đô la. TS Nguyễn Đức Thành cho rằng, kể cả khi hạ lãi suất xuống rất thấp thì các ngân hàng thương mại cũng không thể cho vay. Toàn bộ hệ thống ngân hàng đang đối mặt với bẫy ngoại tệ thanh khoản.

Hệ quả của “bẫy thanh khoản tiền tệ” được đề cập là các ngân hàng phải chuyển đô la Mỹ ra nước ngoài để thu lãi, trong trường hợp đồng tiền này mất giá. Điều này cũng giải thích cho dòng tiền gửi cao bất thường trong quý 3/2015. Theo vị chuyên gia này, nếu có thì lượng tiền từ các ngân hàng thương mại nước ngoài chuyển về trong nước xấp xỉ 7,3 tỷ USD.

— Liên quan đến việc “lưu thông” ngoại tệ và mất kiểm soát ở nước ngoài, các chuyên gia cũng nhẹ nhõm: “Việt Nam kiểm soát việc chuyển ngoại tệ từ tài khoản, vì vậy không dễ để người Việt Nam gửi tiền ra nước ngoài. Bạn có thể thử Không dễ dàng để gửi 15 đô la Mỹ ra nước ngoài, nhưng phải sử dụng chênh lệch lãi suất (chứ không phải Việt Nam hoặc một số đại gia) để gửi tiền ngân hàng ra nước ngoài. Các ngân hàng có “con đường” riêng và hoạt động này nằm trong hoạt động tài chính của ngân hàng trong”. Người này cho biết đến quý IV / 2015, do chính sách của Ngân hàng Quốc gia ổn định nên dòng tiền không còn “chảy” ra nước ngoài.

Số tiền đáng lên án này của hệ thống ngân hàng đã rơi vào “bẫy” vào năm 2008. TS Cấn Văn Lực, Phó chủ tịch Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), cho rằng “ngoại tệ không chính xác” và việc các ngân hàng Việt Nam gửi 7,3 tỷ USD trong một quý là chuyện bình thường. Bởi vì các công ty cần thù lao xuất nhập khẩu, nền kinh tế nổi lên vào cuối năm.

Ông Luke trích lời “ông lớn” mỗi năm BIDV cần 15 tỷ USD để thanh toán xuất nhập khẩu, hay Vietnam Telecom cần 30 tỷ USD. Ngoài ra, trong quý III / 2015, thị trường gặp rủi ro tiền tệ cao. Ông Luke cho biết: “Chúng tôi phải điều chỉnh chính sách tỷ giá 3 lần, và các ngân hàng luôn phải dự trữ tiền tệ để tránh rủi ro tỷ giá.” Phó tổng giám đốc BIDV cũng cho rằng đây là cách tính kinh doanh của bất kỳ công ty nào. “Mặc dù lãi suất trong nước chỉ 0,25% / năm sau đó giảm về 0% / năm, lãi suất ở nước ngoài là 0,5 – 0,6% / năm. … việc ngân hàng chọn gửi tiền trong nước. Điều đó xảy ra là bình thường”, ông Lukes trả lời rằng khi chúng tôi Làm ăn thì “nước chảy về đâu, lãi đến đâu, gửi đâu vào đấy. “Không ổn, không phải là“ thuế khấu trừ ”.“ Số ngoại tệ huy động được luôn được cho vay 1,2 đồng trước khi có thể khôi phục số dư theo yêu cầu. Do đó, họ cho vay tốt và không rơi vào bẫy thanh khoản ngoại tệ được nêu trong báo cáo … “, Tiến sĩ Kan Van Luke kết luận.

Ngoài lịch sử tỷ giá, nhóm chuyên gia cho rằng dự trữ ngoại hối năm 2015 Giảm, đặc biệt là trong quý 3 xuống còn 6,7 tỷ đô la Mỹ và tỷ lệ dự trữ ngoại hối nhập khẩu hàng tháng giảm xuống 2,1 tháng (thấp hơn khuyến nghị của các tổ chức quốc tế trong 3-4 tháng). — Tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn năm 2014 Đạt 17,3%, tương đối ổn định, huy động vốn không đủ gây chênh lệch cung cầu, đẩy lãi suất thị trường liên ngân hàng và lãi suất ngân hàng thương mại tăng, cung tiền vẫn tăng chậm, chỉ đạt 16,23%, nhưng tốc độ tăng có thể cao hơn các năm trước. Theo phân tích số liệu kinh tế năm 2015, các chuyên gia dự đoán do tác động của giá dầu và giá dịch vụ hành chính tăng nên lạm phát năm 2016 sẽ tăng từ 4% lên 4,5%. … Tương ứng với mức lạm phát này, tăng trưởng GDP có thể đạt 6,05%. Trong chương trình “rTS Nguyễn Đức Thành cho rằng, hiểu rộng hơn, tăng trưởng GDP năm 2016 có thể đạt 6,38%, nhưng khó đạt mục tiêu 6,5% mà Quốc hội đề ra. Tác giả khuyến nghị siết chặt kỷ luật tài khóa trong năm 2016. Để giảm thâm hụt ngân sách, đồng thời cần có các giải pháp chính sách mạnh mẽ để giảm chi tiêu thông thường. Và đẩy nhanh quá trình thương mại hóa giá cả hàng hóa và dịch vụ công cộng.

Ngoài ra, cần kiểm soát tốc độ tăng trưởng và chất lượng tín dụng để tránh duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng thời gian qua. Thời gian quá dài dẫn đến hình thành bong bóng tài sản theo chu kỳ.

Về ý kiến ​​đối với các công cụ quản lý thế chấp, ông Nguyễn Xuân Thành, người đứng đầu Chương trình Giáo dục Kinh tế Fulbright, nên kiểm soát dòng vốn vào thị trường bất động sản bằng các biện pháp: chính sách lãi suất chứ không phải chính sách hành chính. Ông Thành chỉ rõ: “Không nên dùng mệnh lệnh hành chính để kiểm tra tín dụng bất động sản.” – Chủ đề của Báo cáo thường niên Kinh tế Việt Nam 2016 là “Xây dựng nền tảng mới cho tăng trưởng”. Nền kinh tế đang vận hành trên cơ sở thực hiện kế hoạch 5 năm 2016 – 2020 và bước vào một chu kỳ hội nhập quốc tế mới, tuy nhiên, có nhiều dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang giảm dần năng suất trong 10 năm qua. 5 năm. Điều này cho thấy cần thiết phải thiết lập một nền tảng mới và thực sự hiệu quả cho tăng trưởng trung và dài hạn. Báo cáo kinh tế thường niên năm 2016 của Việt Nam được chia thành 7 chương, bao gồm số liệu và thông tin tính đến cuối tháng 12 năm 2015. Một số vấn đề thời sự đã được cập nhật đến cuối quý I / 2016. -Anh Minh